對選擇權有基本概念後, 再來要知道call與put的差別. 經過技術分析後, 如果認為近期股價會上漲, 那就可以買"買權"(call), 如果會下跌, 那就買"賣權"(put). 假如你認為很難記, 你可以記"call up" and "put down"(中文應該不用翻譯吼~). 很多選擇權的策略都是從買賣call與put衍生出來的.
先從買call說起吧~ 你買call是買個權利在未來到期日之前可以用某個價錢去買股票. 也就是未來不管股價在什麼地方, 你都可以用先前訂定好的價錢去買. 這個訂定好的價錢就叫做履約價(Strike Price). 假如說你買了一張50履約價的call, 那在到期日之前股價漲到了$70, 那你就可以行使你的權利, 你可以用$50去買100個股份(一張contract有100股). 當你用$50買下之後, 你可以立刻以市價$70賣出, 賺取中間的$20(當然要乘以100股). 可是別忘了, 你當初買50履約價的call時, 你有花到錢, 這個錢叫做權利金(premium), 也就是你的成本. 假如當初你付的權利金是$5, 也就是$5 x 100股 = $500, 那你的實際獲利應該是$2000 - $500 = $1500.
Buy 1 contract 50 call @ $5.00
Cost = $5.00 x 100 shares = $500
Before expiration date the stock is $70
淨利$70 - $50 = $20
$20 X 100 shares = $2000
實際獲利 $2000 - $500 = $1500
知道買call怎麼運作之後, put就容易多了. 買put是因為我們認為股價近期會下跌, 所以我們買了put之後, 股價下跌(最好是狂跌, 倒閉最好^^), 我們就賺錢. 我們買put是買個權利讓我們在到期日之前可以用履約價去賣出股票. 假設你買了一張80履約價的put, 那在到期日之前股價跌到$60, 那你就可以行使你的權利, 你可以用$80去賣股票, 然後馬上用$60買回, 賺中間的價差$20.(別忘記要乘以你的股數喔~)
假設當初你用$6.00去買那張contract, 那你實際獲利是多少? 把答案寫在留言裡吧~~
所以, 我們買call或是買put, 就是買個"權利", 你可以選擇要不要行使這個權利, 但當然如果有獲利的話當然要行使權利阿~ 總結一下
Buying Call --- Right to buy stocks (股價"漲"越多越好) Put --- Right to sell stocks (股價"跌"越多越好)
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