現在想投資BAC股票卻沒有資金該怎麼辦? 如果以BAC今天的收盤價$18.59來算, 投資1000股也要$18,590. 在這裡教大家一個選擇權操作策略, 你只要花$1640就可以達到$18590一樣的投資! 這祕密在於所謂的買權Call多頭價差交易 (Bull Call Debit Spread). 如果 你想懂得其中的概念, 你只要想, 如果今天你有機會在中國大陸的工廠拿到$20/手機的一年合約, 你因為有這個代理權, 你再找另一個代理商, 賣給他$25/手機的一年合約, 你在這樣的架構下, 你能達到$5/手機的獲利, 同意嗎? 等等, 你忘了問我,那我到底花了多少錢買下這個$20/手機的合約, 我賣給另一個代理商$25/手機又收了多少錢? 你要的答案是, 我花了 $3.55/手機的合約金買進, 但收了$1.91/手機的合約金, $1.64/手機的合約金. 如果我最大的獲利是$5/手機(我可以買$20/手機, 然後賣$25/手機, 中間獲利$5/手機), 成本為$1.64/手機, 那我的純利潤(net profit)為$3.36/手機, 也就是大概200%獲利 (用$1.64賺$3.36=200% return). 聽起來很好? 但這樣的高獲利只有在一個情況下實現, 那就是這款手機在市面上最少要值$25.
回歸到BAC股票, 如果你認為BAC股票一年後最少值$25, 你可以做所謂的買權Call多頭價差交易 (Bull Call Debit Spread), 也就是花$3.55/share買進BAC Jan 2011 Calls (1張選擇權代表100股, 所以1張成本為$355), 因為你手上有這BAC Jan 2011 $20 Calls , 你可以賣 $20以上的Call選擇權, 不管是BAC Jan 2011 的 $22.50或$25或$30 Call Options來收權利金, 降低你的成本. 在這裡, 我們選擇賣 BAC Jan 2011 $25 Calls, 收$1.91/share, 將成本降到$1.64/share. 
其實這個選擇權操作策略很划的來, 如果你是以$18.59/share 買進1000股的BAC, 你必須花$18590成本, 10%的跌損也要$1859. 相反, 如果你做所謂的買權Call多頭價差交易 (Bull Call Debit Spread):
買進 10張 BAC Jan 2011 $20 Calls, 你花 $3.55/share x 10 contracts (1000股) = $3,550
但你又賣出 10張 BAC Jan 2011 $20 Calls, 收 $1.91/share x 10 contracts (1000股) $1910
你的真正成本為 $3,550-$1910 = $1640, 卻有機會賺$3,360, 也就是200%獲利
就算BAC沒有漲到$25, 你賠掉$1,640, 都比$1859的停損金少, 不是嗎?
ps. 有問題可以留言, ok?
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