美股邦現金流投資日誌

最近一直在思考...許多投資人在股海裡賺賺賠賠,從中得到的到底是財富倍增,還是自找苦吃? 我有些朋友信奉"對沖"策略(day trading), 他們自信,要把股市當作"提款機", 每天只要賺取$200美元, 那一個月交易20天, 就可賺去$4000/month.  但這樣的朋友, 往往在半年後不是白髮多了許多, 不然就是被股市死神紀錄在死亡筆記本裡了~  相反, 對於長期投資者, 許多都不是自願的, 大多數的"長期投資"人, 都是從短線交易套牢後,無奈成為長期"投資"人.  我一直強調, 投資前要先檢驗自己所要的"生活"(life style)而不是"投資報酬率", 市面上太多的股市交易獲利100%的書籍迷思, 總覺得你的獲利無法持續是因為你還沒得到股市的奧祕,所以你一輩子都還在研究線型與指標,而不是研究旅遊書籍或享受生命的美好.  
 
還記得功夫熊貓裡的劇情嗎? 當PO熊貓拿到所謂的功夫祕笈時,裡面呈現的不是任何祕笈秘密, 而是一面如鏡一般的金面, 反應出我們"自己"(higher me)~ 在你花時間了解股市的時候, 你又花了多少時間了解自己? 你真的知道你要的是什麼嗎? 還是讓資本主義告訴你,你需要的是什麼?

不管你相不相信, 我們往往能從一個人如何做股票投資與操盤,看出他的內心世界與人生的狀態,這可要比塔羅牌還要準~ 從過去教學到現在, 我看到"知識"能改變一個人的"想法",卻很難改變一個人的"做法", 但好死不死在股市投資裡, 想法無法決定我們的獲利與財富, 做法才是真正的關鍵.
 
學習正確的股票投資理財方法與課程, 你最能"馬上'看見果效的地方是在於避開損失, 也就是以前的無知與魯撞,現在懂得自己為何常常賠大錢. 但是,想要真正從股市投資裡獲利, 這真的要回歸到心理層面與素質! 怎麼說呢? 如果你是位熱宗於預測股市"方向"卻無法透過投資策略達到獲利的人, 這其實透露出你是位心理較沒有安全感並需要提高自信的人~ 從另一個角度來想, 你的安全感是需要透過"猜對"市場方向或別人讚賞而達到滿足, 但相對由於自己沒有太大的自信卻無法真正執行投資策略達到獲利.
 
在資訊爆炸的時代, 我們的情緒往往容易被牽動, 讓原本有計劃的操盤與投資策略"運動"(運動的醫學定義為"有目的"以提高心跳高於110/mins長達30min才符合)變成隨股市波動而反反覆覆進出的" 勞動"~ 我們單純的以大盤指數的線型趨勢(chart pattern)為主, 再搭配趨勢方向佈局(trade with the trend)個股, 最後以嚴厲執行停損點與持股, 其實這樣就很夠賺了, 其他的就讓市場先生自己做自己的事就好了.

宗翰分享: 我只能說...投資一定選擇你的戰場...不然股市就像賭場一樣, 只要你不離開, 就算讓你賺富三代,股市死神還是因為你人性的貪念找上你的. 台股選擇權平台真的很不成熟,也因量不夠,再搭配法人,外資等等玩你, 你玩的過人家嗎? 你美股賣nake put策略還可以買進股票, 台股只能做指數選擇權, 而且證商完全沒有責任感!!! 美股證商規定要做nake call策略必須是level IV才行, 也必須有一定的margin, 但台灣的證商要求的卻少的可憐, 也沒有做投資人風險控管, 根本是小朋友(台灣證商)玩大人遊戲(想學美股選擇權市場).  最後我只想說, 你要擔心的絕對不是股市明天漲或跌, 你要擔心的是, 你的人性今天開盤有沒有找上你, 而今天你在股市死亡筆記本裡嗎?....
 
http://news.cnyes.com/Content/20110921/kdz8ctd9i9133.shtml
〈今周刊〉統一證券前總裁爆發台灣期貨史上最大違約案 慘賠六億元

我最近在花時間寫2011年新的課程內容, 回去再仔細的閱讀過去自己教的東西, 我最後的感受是....我好像教了太多了!!!  什麼意思? 其實跟許多外面的課程與大家在市面的書籍跟網路上的資訊, 我所教的東西算是精簡很多, 但是我發現自己教的課程許多知識(如MACD, Stochastic, RSI指標等等), 在實際運用上幫助獲利有限, 有時甚至有畫蛇添足的感覺. 在資訊爆炸的時代, 往往出現一種"邏輯"是, 當我學的越多, 投資操盤獲利的機率就越高, 但是最後的結果, 卻證明是完全相反的.  我最常聽學生跟我講..."老師 在上了課以後, 我發現我好像變得不知道怎麼去操盤投資了!"  我原本還安慰學生說, 沒關係等你慢慢消化了所有觀念與知識後, 你就能成為長期獲利的投資者了, 不過許多學生還是熱宗於"操盤理論"卻達不到實際獲利. 
我並不是反對大家進修讓自己成為更有知識的操盤與投資人, 而是大部份的人沒有辦法歸類甚麼是"關鍵資訊" vs. "線索資訊". 最實際與常見的例子就是指標學, 太多人因為"學到" MACD與股價出現背離或Stochastic出現超買超賣, 卻忽略大多頭或大空頭行情, 就自以為是"聰明人", 笨笨的往反趨勢方向操作或"賭一把"的想抓住股價轉折點而大賠特賠.  根據我自己的統計, 往往大賠特賠的投資者都是一些對"投資概念論"朝聖的投資人. 你可以從他們口中聽到滿口的"專業"分析, 指數將到那一點出現第幾波的拉回, 再從指標學分析與電視上聽到的經濟陰謀論的總結, 告訴你明天股市的走勢為何.  相反, 我也有遇到一些少數的聰明的"笨人", 只說一句"我就看那股價到某個價位盤很久不太掉, 這公司營運不錯沒有負債, 我也沒什麼時間去看盤, 所以就買著然後停損放著, 就去忙我的事", 這種人的獲利絕對大於專業的經理人~  
我要講的重點是, 如果你要成為長期獲利的投資人, 你一定會經過所謂的"資訊學習爆炸期"(information overload period), 但是這跟你去大學拿文憑一樣, 許多的"大學課程"只是為要訓練你的"邏輯思考", 而不是叫你每天拿微基分或人類學做生意, 你要做的是在最後整理出一套簡單有紀律而且能"為你"帶來持續獲利的操盤系統(每個人不一樣, 你要找出適合自己的系統), 等找到之後, 你就可以將一些用不到的"操盤理論"放掉, 只拿來當跟朋友打屁的話題就可以了

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我常常會遇到一些學生在學習股票操盤後, 都會問我類似的疑惑說"為什麼我在學習系統操盤後, 反而不知道該怎麼買股票了!"  從過去的投資歷史上, 我們看過太多的投資人不管是基本分析派或技術分析派的,都一直尋找所謂的"致勝武林祕訣" (the Holly Grail).  但是,在股市投資裡, 這樣的"全勝"祕訣其實是不存在的.  如果你不信我, 你只要問自己一個問題, 在現今財經與股票投資資訊發達的時代, 你周遭有做過股票投資的朋友, 10個裡面有幾個是獲利賺錢的? 你所聽到的股票"故事"都是以賺多還是賠多?  實際上, 當你在做股票投資卻沒有"方法"(methodology)的情況下, 賠錢是很容易的.  但是, 當你在剛開始學習"系統操盤"後, 你發現你因為紀律而開始不太賠錢了, 但是也感覺自己不太賺錢, 這往往是因為你太專注於成為這操盤系統的"專家", 卻忽略了讓自己磨練成美股市場的"行家" (Understanding Market is much more important than just knowing Trading Methodology !) 
專家跟行家到底有什麼不同? 許多的專家將"學術"研究看大於實質上的實用效應, 就如你喜歡確定自己畫的趨勢線, "一定"要在K線的上下影線上, 你要確認MACD一定要漲超過"0"就代表空頭轉多頭, 或線形上的趨勢一定要長的跟書本或課程上的一模一樣才是我進場點....等等.  不過, 這樣的心態與操盤結果,為你帶來的只是更多的疑惑與"怎麼我有照書上或課程上講的操盤, 但還是賺不太到錢".  一年有四季, 而股市生態相同, 沒有甚麼操盤系統是"100%"能適合所有的股市狀態. 
想在股市裡長期獲利, 你必須成為所謂的"行家", 而行家了解如何利用"不同的"操盤策略系統來迎合各種的市場生態!

我記得小時候印象很深刻,媽媽會做股票投資,與其他一般大眾一樣喜歡看著電視股票跑馬燈"護盤"~ 由於我從小就出國當小留學生,後來也沒什麼機會再跟爸媽住在一起,直到最近回到台灣與他們生活,而我再感到懷念的是,我又看到媽媽每天早上"護盤".  我有一天好奇的問我媽, "媽,你做股票那麼多年,想必你對股票的基本分析與技術分析很有研究,那你都怎麼做選股的?" 我從她那裡得到的答案很有趣, 她回答我說"你那東畫畫西畫畫的東西對我來說太深奧了,但是我跟你說我買股票這幾十年來從沒虧過錢!" 我一時愣了一下, 心想怎麼可能沒有人沒虧過錢????  我再問媽媽, "你沒虧過錢的祕訣到底是甚麼?"  我媽媽很可愛的回答說, "我從不跟別人一樣買甚麼飆股與觀念股, 我的錢都只買會發股息與公司沒有欠債的績優股, 買進之後我的股票絕對是放到我有賺到錢我才會脫手! 對於買到就請我"住套房"的(股票下跌套牢), 我就一直給它住, 住的時候會給我"股兒子"(股息), 只要我沒賣都"不算賠", 績優股到最後都還是會漲回來, 我根本就不用怕!!!"
媽媽的答案讓我深深體會到一件事,有時"投資"股票跟"投資"房地產的道理是一樣的, 當懂得房地產的人都知道, 地點是絕對關鍵! 美國過去2年房地產崩盤, 許多地區如Las Vegas 或 Riverside 原本幾十萬美金的房屋,現在用4折就可以買到, 但是如果你想因為這樣買進等待房地產週期再次回到高峰再賣出, 但買在爛區域的房地"慘",這樣的獲利機會幾乎是非常微小.  相對著, 當你買進只有下跌20%但是非常好的房地產區域,你獲利的機會與速度絕對是可以百分百確認.
股票投資裡, 太多投資者看到某股票"曾經"到過$100, 而現在只有$10, 我現在大量買進這檔股票, 以後絕對可以翻數倍! 但是我們看到這樣的投資, 最後都只有從$10變成$5的多~  買進低於市價的績優股 (undervalue stock) 跟買進"爛股" (cheap stock) 絕對是不一樣的! 但是在這裡提醒大家, 對於績優股不是看到隨時隨地就進去買, 我們還是要看著線形圖, 等待最佳的"買點", 也就是靠近主要支撐線買進.  但是我的持股比例也會因為這股票的績優"本質"而放大量去持有它.  買在"高檔"的績優股票,你還是會住"套房"的, 只是未來你解套的機率比較大. 但是在靠近低檔買進績優股時, 遇到股市大風大浪你比較不會"慌", 這對你的投資風險相對降低許多, 而獲利機率也大大增加!

前幾天跟著幾位長輩聊到他們多年的台股投資經驗, 也聊到台灣"報名牌"的投資文化~ 但是我發現一個有趣的現象, 就是他們朋友們之間雖是跟同一個"投顧老師"一起操盤, 但獲利賠損卻大不相同!  而這樣的現象同樣出現在美國各式各樣的trade alert service~ 我其實在準備台灣9月的課程時, 遇到最大的困難就是, 一般在台灣小額投資人的資金換算成美金投資,彷彿會遇到資金不足的困境, 而每個月2-3%獲利下來的績效從小額投資下看起來卻沒有那麼的吸引人.  我後來研究發現, 外面每個投顧老師因著自己的投資理念與策略系統不同, 所帶出的果效相對不同, 有些老師喜歡做"飆股", 因為當初他是小額資金做飆股起家的. 但也有許多老師是喜歡做績優股穩穩的賺, 他們的龐大資金為優勢, 使他們無須去冒任何不必要的風險, 穩穩的賺取每個月2-3%獲利.  許多人喜歡用"股神爭霸賽"或在investment club裡會員來個百萬投資比賽, 看看誰獲利多, 我常告訴我的學生, 如果你們去比賽, 一定是中間偏右, 也就是你將永遠不會是第一名, 但是第一名的他不是第一名就是最後一名! 也代表不是大賺就是大賠~  因為我個人的投資獲利取向於"穩"為優先, 而有機會的話才會用收取選擇權的資金(也就是別人的錢)做投機的策略.  我從不反對在好的機會下做"投機"佈局, 如果你的投資組合裡沒有一絲絲"投機"持股, 那你的獲利永遠很難翻倍.  大家要記得, 當股市來到一個極度悲觀或極度樂觀時, 都代表將一波新的大行情出現, 我們要有這樣的認知而勇於去抓住這樣的機會, 有時真正的"大"獲利就是在這種情況下發生的.  對於資金不是你的優勢的投資者, 你一定要以"巧"為你的主軸, 藉由選擇權的特色或選擇活動性較強的股票下手, 但這也代表你比別人的自制力要更強, 選到飆股不要怕持有, 但趨勢一旦破裂你也絕對不要眷戀, 該走就是要走~  在這更要提醒誌友, 不管大小資金, 該"穩"還是"巧", 你的第一考慮一定要是"精", 也就是專精幾檔股票, 都比你每天尋找上百股票還來的重要!

以前好像有討論過類似的題目, 不過這是在美股或任何股票投資裡很重要的功課~ 其實你永遠比人家慢一步進場買/賣股票的原因, 在於你沒有建立多空股票觀察名單 (building your watchlist)的習慣!  我知道大家可能有建立所謂的"類股"名單, 尋找哪個類股為強勢類股, 哪個為弱勢類股, 但是大家比較沒有建立的"趨勢轉換"(chart pattern change)觀察名單. 我們都知道, 操作股票"順勢"操作為王道, 一方面風險較低, 另一
方面比較沒有被套牢的問題, 但是當你在"順著"上漲或下跌趨勢操作時, 你如何知道你操作的是這趨勢的"初段","主段",還是"末段"(beginning of the trend, middle of major trend, or end of trend"?  如果你懂得抓住趨勢反轉進入新的趨勢的"初段"(beginning of the new trend), 你的獲利將可以大大提升!  如果你上過課程, 這也是我一直在課堂上提醒大家的"pattern change", 只要你能建立這樣的Watchlist, 你將能避免掉是在"末趨勢"買進(buying into end of a trend), 冒著被趨勢反轉的情況.

前一陣子有機會與朋友一起吃飯聊天, 提到對於美國經濟與美股大趨勢走向, 而在討論的過程中, 大家都對為什麼大多數的投資人往往在趨勢上看對卻無法真正的達到獲利感到好奇~  其中一位在股市投資多年的朋友提到"小孩騎大馬"論讓我深深感到認同與貼切, 在這跟大家分享.  我常提到, 做任何股票投資, 我們面對的永遠是股市的"趨勢方向"(漲或跌)與"投資策略"(買賣股票或選擇權), 但當你趨勢與運用的投資策略"確認"後, 為什麼往往還是無法有驚人的獲利?  在我們繼續去探討這個問題前, 我們先看看我們自己的個人經驗, 你是否有過在你的投資組合裡, 往往都是"壓最大"的持股賠的機率比賺的機率多, 反而是較小而忽略的持股獲利最為驚人?   這樣的現象其實就是這裡提到的"小孩騎大馬"論!  美股操盤"最後"影響獲利的, 是你的"持股部位"(position size)~ 太多的投資人往往持股"超過"他們能承受的風險, 遇到股價的小小波動, 就開始懷疑自己的股價線形分析與自己的投資策略是否正確? 而就算跟著自己的投資"紀律"將風險停損設立, 也因為持股太大, 而將停損設立的太近, 常常股價還沒漲就被停損掉了~ 在這做個簡單舉例,
如果你買進$10的股票, 從技術分析來看以$9為停損, 而你設立的停損金為$500, 那當你買進500股是正確的, 但如果今天你因為"持股太大"而買進1000股, 而為了還是以$500為停損, 你就將你的停損隨便設立在$9.50, 也就是該有的$9支撐上, 當然在股價波動時常被停損掉~ 而被停損掉的同時, 股價來到支撐出現反彈上漲, 讓你最後經歷的永遠是"每次我停損掉股價就往上漲, 氣死我了!"的戲碼.
如果你能做到不要去持有你無法承受的持股(position size), 你才有辦法很客觀的去分析股市與實行你的策略,

今天有位投資朋友問我, 為什麼現在明明美股在走下跌趨勢, 你還堅持要分批買進績優股? 當指數跌破重要支撐時, 不是應該清空多頭持股, 全力買進空頭ETF或放空股票嗎?  其實我完全可以理解這樣的說法, 但是在這種急跌急漲的投資環境下, 說真的我們很難去算那裡是真的"底部", 你不知道我不知道, 電視上的分析師更不知道!  當然, 你可以全部清出為現金, 等待市場暴風雨過後再進場, 但許多時候由於市場恐懼心理太大, 如2008年3月SP500指數700點的底部, 許多人在指數回漲到1000點時都還是很懷疑這是否是"新的上漲趨勢"還是長期"跌深反彈", 我們更可以看到許多大空頭熊家從800-900點一路放空賠損吃悶虧到1200點, 等現在機會來了, 手上的資金也賠的差不多了.  我想講的是, 真正要能正確預測多空趨勢不簡單, 就像一個月前, 我們聊到市場氣氛太過於樂觀, 許多做多頭的投資者年初以來常到甜頭, 等股市呈現下跌趨勢也不相信, 過去4個月的漲幅, 在短短幾天內就跌完了.  與其每天在猜股市到底什麼時候跌完,什麼時候上漲, 你不如好好專心做你的投資組合, 來達到真正的獲利!
給大家一個簡單的概念:
如果我今天有$10,000資金, 我將它分為$5,000, $3,000, $2,000
如果我以$5,000買進BAC$15價位, 我可以買大約330股
相同我想為我的BAC股票做風險管理, 除了一般做法買進BAC的Put Option, 你可以買進FAZ(3x金融空頭指數)2011 Jan $17Call Option花$6.40, 也就是說3個contract. 買進FAZ是為了拿來當保險, 但如果我告訴你保險可以'免費"你相信嗎?