美股邦現金流投資日誌

時間過的還真快, 就這樣五月就過了, 星期五所有盤勢在最後30分鐘急拉上漲, Dow Jones收在8500點, SP500收在920點, 而Nasdaq收在1775點.  這樣的現象有可能是因為昨天是五月的最後一個交易日, 許多的基金經紀人做Window Dressing, 也是將好的股票補進自己五月的Porfolio造成的.  上禮拜我們講到所有的大盤都呈現技術分析裡的lower high, 買家後繼無力, 這禮拜SP500原本有機率較高跌破的870點"硬起來", 硬是撐住沒有跌破形成lower low, 反轉成短線的double bottom.  在這更教導我們, 盤勢一定要等!  等什麼, 等壓力或支撐都有明確突破或跌破才進場.  6月與下禮拜的盤勢會如何? 一切要等盤整結束, 突破930點或跌破870點出現下一波趨勢才會有大動作.  這禮拜的上漲的"現象"有部份原因是因為美國大賣國債, 美金貶值, 造成物價原料大漲所帶動.  下禮拜的blog, 我會多討論一些實際的操盤手法與策略, 因為你是知道的, 策略第一, 看法第二!

我把這篇文章放在"風險管理", 用意是要很清楚的讓大家知道, 新聞面不是用於操盤進出場, 而是用於掌握"盤感".  外面有一大部分的人, 因為新聞面與所謂的基本面, 殺進殺出持股, 情緒的奔放(醫學名詞應該叫"精神錯亂".....)導致無法掌握系統性的獲利.  不接觸新聞也很麻煩, 許多重要的數據與事件往往會導致短線上的波動與漲跌(像2008年最代表作的就是FED調降利率的公佈時刻).  我要重申, 操盤進出場一定要跟著技術分析與機率走, 因為系統性的操作能將情緒降到最低.  反觀, 消息面可以將你帶開風險較大的時刻, 更可以訓練你第四度空間裡所講的“盤感"(Market Setiment).  For example, 我說過, 現在的市場, 對負面消息慢慢免疫, 賣家(Seller)往往在賣盤出現後, 買家就進場(Buyer buy on the dip), 盤勢雖然往下, 但力道遠不及三月前的賣壓.  從消息面來看, 往空頭方向做的人, 雖然跌破支撐線進場沒錯, 但盤感告訴你, 你應該縮小放空持股(所有的Bearish Strategy), 更重要的是看待為"拉回"尋找多頭的進場點.  消息要新鮮, 多新鮮?  你要的不是今天的新聞, 你要的是這Weekend應該就要已經知道未來一禮拜, 禮拜幾有什麼數據要報, 禮拜幾有什麼政府決定要公佈.  我再像老媽一樣的念一次,  如果你發現未來一個禮拜消息面是比較不好的, 這不是讓你去做空的訊號!  而是讓你有多頭獲利出場的訊號!  知道他們的不同嗎?  沒錯, 一個叫散戶動作, 一個叫風險管理.  在這我提供幾個網站給大家做消息資料來源參考,  記得, 夠"青"才能大聲(台灣啤酒廣告看太多了......)
www.seekingalpha.com   這網站有很多trader寫, 都是個人意見, 看看就好

我有一位好朋友, 最近在跟我學操盤, 很聰明的一個傢伙, 從技術分析到選擇權, 難不倒他.  書也看了, 上網也學了所有的策略, 唯一還沒做的, 就是真正的進場操盤.  跟他對話, 你會發現, 操盤經過計算, 一切都是美好的, 股市也都在掌控中, 而這, 也會是最大的問題.  我以前講過, 很多人問我明牌, 卻不問我如何操盤, 分析市場動向, 只是操盤的一部份.  我如果將我的操盤大公開, 10個看到的投資者, 不一定每個"敢"trade跟我一樣的盤.  了解"市場知識"或"操盤策略"只是最基本的, 但唯一只有"市場"(Market itself)自己能改變你的操盤"體質"與教你操盤"智慧".  就好像我這朋友, 我稱他為"球評", 他了解所有的籃球規則, 也明白所有的進守策略, 有一天這球評突然跟Kobe Bryant說 "我認為你在進攻要用這個方法, 防守要用另一個方法..." 你猜Kobe會如何講?  "你自己下場打看看!"  除了球評外, 下場打球的也有分好球員與壞球員, 好球員不在於他能跳多高, 射進多少球, 而是他能"持續"攻守, 為球隊帶來應有的表現(所以一晚得40分, 另一晚得2分的, 不能算好球員).  能打進NBA Playoff(NBA季後賽)的球隊, 也在於一季的持續贏球下, 得於機會爭取冠軍.  重點在哪裡?  重點還沒講到, 在球隊裡, 永遠有一個Clutch Shooter(致勝球員), 在湖人隊裡(Los Angeles Lakers), Kobe Bryant扮演著這個角色.  能當這個重要角色不是你平常練習多少罰球, 多少上籃, 多少籃板 (就像你練習畫多少技術線, 讀多少trading的書, 在股市裡多少年....), 而是你是否能在"環境"給的壓力下, 用你的"本能"(也就是了解市場呼吸與你反覆獲利的信念與膽識, 去"執行"你的操盤原則, (也是你的trading rules)在最後關鍵一秒, 射進致勝的一球.   很多人在壓力下, 手腳都軟了, 就好像你在操盤, 看到自己的持股在賠錢, 哪來的抗壓去管你的操盤計畫(trading plan), 不是早早出場, 不然就是賠底殺出.  這樣的做法, 跟你懂不懂策略與知識沒關係, 你完全輸在市場壓力與缺乏信念與膽識.  這是需要時間去累積, 反覆從失敗中學習改進, 更要在市場裡經過春夏秋冬(trading至少要經過一年)才能更了解市場的生態環境.  在這要鼓勵你, 多去歷練你的信念與膽識, 用於在你的執行, 因為只有成為王者, 才能致勝!

你看Title就知道, 我不是在報明牌, 而是讓你了解如何尋找與大盤走勢強弱關係的邏輯.  在多年研習技術分析下來, 我發現我畫的線越來越少, 用的指標也只剩下2-3個...圖形與量永遠是第一首選, 如果你發現你的圖很難畫與分析, 那代表你選的股趨勢不明顯, 操盤起來獲利機率也降低許多.

如果不看圖, 上禮拜給人的感覺是, 多頭支撐盤整, 星期一與星期二向上提升, 星期三卻開高走低, 星期四開低走低, 星期五因為接下來的Long Weekend, 所以量少的情況下盤中小漲, 卻在最後一個小時下殺收盤.  Weekday的時候, 我們其實已經看到Double Top與Lower High的形成, 所有的盤勢都告訴我們, 接下來會有一波比較大的拉回.  別緊張, 你作好準備了沒?  也許有些人將這次的拉回當作一個新的進場點, 手上有多頭position的人, 不妨獲利出場一些, 等新的支撐與進場點出現, 才有資金進場.  你也許是新聞派的, 分析因為GM可能破產的影響, SP信用降級的風險, 都導至市場可能向下修正.  我覺得都好啦, 只要知道接下來拉回機率大於上漲機率, 至少你有你的一套"解釋".    如果你剛好不幸上禮拜多頭進場, 理性的停損出場會幫你減掉接下來幾天的失眠狀態, 除非你是真的買了不看, 不然人性有時還是蠻脆弱的, 看到賠錢, 總是不舒服.  下禮拜三與四將會報出現成屋與新屋銷售量, 這有可能是影響市場的元素之一, 喜歡消息面的朋友可以關心一下.  盤勢蠻明顯的, 希望你能為自己的持股做準備.  有沒有可能下禮拜往上衝的機會, 當然有!   但那不是重點, 你必須永遠"Expect the Expected", 也就是跟著"常理"走, 不要自做聰明, 往機率低的可能操盤.  上禮拜盤勢裡出現的Lower High告訴我們, 買家沒有第一波強, 我們現在等著, 賣家是否比上一波強.  盤勢其實很明顯的告訴我們, 接下來的幾個禮拜是比較頃向於向下修正. 大家心裡要有個概念與底, 將自己的portfolio調整與這個看法, 這樣操盤將為你帶來更多的獲利.  明天我會Post一些短期Bearish Trade, 大家可以做參考, ok?  Memorial Day 是為紀念為捍衛自由民主的軍人與任何生命個體, 謝謝他們的堅信, 也謝謝他們的守護, 才給予我們今天的自由!

ETF?  沒操作或投資過, 最少也有聽過吧!  也沒有?  不要難過, 希望我能給你一些新的資訊.
近幾年ETF成為股市裡的明星類股, 有人知道美國股市裡最早的ETF是哪一支嗎?  沒錯, 就是我前幾篇分享的SPDRs, 也是所謂的Spiders ETF.  SPDRs創於1993, 最主要是追蹤SP500與它的類股, 如SP500金融,能源,生化...等等.  有了SPDRs, 幾年後NASDAQ也提供了QQQQ, 主攻科技類股,提供投資人另一種選擇.  人類是進化的, 這幾年來, 市場上出現了五花八門的ETF類型, 從反轉型ETF(Reverse ETF, 我覺得這比放空股票好, 看空股市, 買買Reverse ETF我個人覺得是比較好的選擇),國際市場ETF(可以買印度股市指數, 台灣加權指數, 巴西股市指數, 還蠻正的), 市場物價指數(黃金,石油,咖啡....對,一般人想也沒想過操作咖啡物價吧),到所謂的Ultra ETF(這個其實是為不會選擇權的投資者設計的, Ultra ETF將類股指數+指數選擇權或Futures來達到所謂的2x或3X的幅度, 也就是指數漲1%, 3x的ETF將漲3%).  不過Ultra ETF要非常小心, 這種ETF只適合操作, 不適合投資持有.  為什麼, 因為Ultra ETF的設計, 在長時間下來是折損的東西.
For Example
FAS是3X Financial Bull of Russel Financial Indes
(3xRussel金融多頭類股)

人其實是很健忘的, 我記得去年金融風暴當Lehman Brother與AIG出事時, 全球股市陷入一片恐懼與恐慌, 每天的盤勢, 上下震盪超過600-700點, 投資人每天陷入瘋狂賣壓, 許多人也搶著幅度反彈, 過著Fast and Furious 的操盤生活. 這種的股市環境, 不是大賺就是大賠, 就好像在Las Vegas, 戲劇性的結果, 讓人的腎上腺素居高不下, VIX(也是所謂的市場恐懼指數)一度到達90(過去高點平均為30), 許多投資人叫苦連天.  市場在過去跌深, 賣家出盡, 有了2個月的反彈, 許多"專家"也開始在CNBC叫出下一個牛市(Next Bull Market).  在我看來, 其實感到好笑, 這樣的說法, 你不是英雄就是狗熊, 就好像一年前SP500在1400點, 那些熊叫的專家, 預測SP500下跌到700點, 當時被人看為狗熊, 現在是英雄.  反觀, 現在叫市場為下一個牛市的人, 一年後不是英雄就是狗熊....不是嗎?
以確, 在全球政府的干預與救援下, 也許最壞的經濟情況以過, 但在回復的過程中,需要多久沒有人知道.  從醫學的角度, 一個面臨死亡的病患, 在搶救與給於特效藥後, 生命也許不再有危險, 但搶救的過程留下來的副作用, 是需要時間與空間來痊癒.  我不是對市場悲觀, 就好像我常講, 我們現在是比較靠近底部, 長期持有優質股票是符合邏輯的, 這對資金充裕的人, 也許是一輩子一次的良機. 
了解經濟體系能幫你更了解市場脈搏(我上篇講的 Market Impulse), 全球的經濟體系都歸於政府之間的利益交易.  就好像中國政府大動作的買進美國債卷, 為的不是對美國經濟有信心, 而是深怕美國這個巨大的消費國, 會因為赤字負債過多, 減少消費, 影響到中國自己的生產力(GDP Growth).  簡單來說, 就是"我借你錢, 所以你可以來買我的東西"的佈局.  這還真的殺很大....你不覺得嗎?   經濟要好轉, 其實要看得只有兩個數據, 第一個是失業率, 另一個是金融信用放寬.  我講的是經濟, 不是股市, 一般股市會超前6個月反應經濟面 (但經濟不好, 股市會好也奇怪...) 我談經濟是要大家有更深的看見, 可以設於一個更實際的目標.  現在投資SP500指數, 也就是靠近900點, 如果你有很天真的想法, 認為1,2年後, 這所謂的新的牛市會創新高, 那就需要再審慎的思考.  以下是一些經濟數據, 就像你去做身體檢查, 不管一個醫生跟你講你很健康, 另一個醫生跟你講你病很重 (所謂的"專家"), 只有看了血液與健康檢查報告, 才能準確的知道, 你的健康狀況. 
美國法拍屋持續增加 (Las Vegas 一棟$5萬有找喔! ) , 房屋銷售量持續減少
房貸繳不出來.....

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許多人在忙於算自己的進場點,出場點與停損點時, 在這我要給大家一個比較不一樣的市場看法與技術分析.
也許你會覺得, 為什麼這一波的漲勢沒有上一波強,或這樣的新聞, 為什麼跌的沒有上一波深.  在你熟悉了支撐與壓力線如何畫, 技術指標如何解釋, 輕鬆的在圖形上看出雙底或三角形, 但是好像成果沒有別人的好.  其實這都極有可能你無法跟上市場的呼吸.  很玄嗎?  一點也不, 你會發現, 為什麼有些人對市場的第6感很靈, 你自己再怎麼看, 就像霧裡看花.  Trading Rules 也設了, 風險管理也做了, 就是賺不到什麼錢.  希望我以下的分享可以讓你在這部分開翹, 也讓你找到最後一塊拼圖.
在你做了你該做的技術分析前, 你要先測量市場的呼吸, 也是所謂的Market Impulse. 測量呼吸可以分技術面與基本面.  從消息面